Топ-менеджер «Газпрома» впервые допустил, что по итогам нынешнего года, при сохранении текущей динамики по ценам на газ и экспорту, компания может увеличить дивиденды. О возможно росте дивидендов сказал начальник финансово-экономического департамента «Газпрома» Александр Иванников. Однако он сразу же оговорился, что приоритет – расходы на инвестпрограмму и снижение долговой нагрузки (она снизилась по итогам II квартала до 1 EBITDA).
Планируется, что инвестиционный цикл «Газпрома» завершится в 2019 г., напомнил Иванников. «Увеличенные дивиденды стоит ожидать с 2020 г., которые будут выплачены в 2021 г.», - добавил он.
Инвесторы мгновенно отреагировали на эти заявления - «Газпром» подорожал на 2,3% до 3,54 трлн руб. (к 16.51 по мск), к 18.00 рост скорректировался до 2%, к закрытию в четверг - до 3,5 трлн руб.
«Мы декларировали позицию менеджмента (и нет никаких предпосылок для ее изменения в меньшую сторону), это дивиденды в следующий трехлетний период в рублевом выражении не ниже года предыдущего - не ниже 8,04 руб. на акцию», – отметил Иванников. По его словам, если у «Газпрома» при сохранении нынешней конъюнктуры останутся из положительного денежного потока нераспределенные средства, то менеджмент может предложить направить их на дивиденды. Однако в процессе принятия решения участвуют акционеры и финальную цифру сегодня предсказать нереально, сказал топ-менеджер.
За первую половину 2018 г. «Газпром» заработал 365 млрд руб. свободного денежного потока, напоминает аналитик БКС Кирилл Таченников. «Конечно, по итогам года свободный денежный поток будет зависеть от капитальных затрат. Но часть его компания может распределить акционерам», – полагает эксперт.
«При сохранении текущей конъюнктуры операционный денежный поток «Газпрома» может превысить 2 трлн руб., тогда после осуществления программы капитальных вложений должно остаться 300-400 млрд руб.», – рассуждает директор отдела корпораций Fitch Дмитрий Маринченко. В теории «Газпром» мог бы пустить эти деньги на выплату дивидендов и довести уровень дивидендных выплат практически до рекомендуемых 50% от прибыли. На практике возможные сложности с выходом на внешние рынки капитала, санкционная «лихорадка», а также интенсивная программа капвложений, скорее всего, склонят «Газпром» к большей рачительности - излишки, если они будут, пойдут на пополнение подушки ликвидности, говорит он.
В апреле этого года правление «Газпрома» предложило совету директоров сохранить дивиденды на уровне 2016 г. – 8,04 руб. за акцию, или 190 млрд руб., т. е. около 26% чистой прибыли по МСФО (710,8 млрд руб. в 2017 г.). Совет директоров и собрание акционеров одобрили это решение.
Идея обязать все госкомпании платить акционерам 50% чистой прибыли появилась несколько лет назад. Но «Газпром» всегда платил меньше, объясняя это необходимостью вести масштабные стройки – среди них строительство «Силы Сибири», «Турецкого потока», «Северного потока – 2». Инвестпрограмма на этот год рекордная – 1,27 трлн руб., а в 2019 г. увеличится еще почти на 10% до 1,4 трлн руб.
|
